人民元相場の切り下げを深読みしてみる – フィスコ in とれまが

　中国人民銀行は人民元相場の切り下げを発表した。その理由について、市場関係者の間では様々な見方が存在している。切り下げは中国経済にとってプラスになると判断して行ったものであると思われるが、深読みすることが好きな人たちは、米国との間で話はついており、米国は了解済みのはずと考えているようだ。

　中国側では、人民元を安くすることで輸出を増やしたいという意向はあるかもしれないが、中国ほどの経済規模になると、経済を良くするために輸出をさらに増やすことは簡単なことではない。米国もそれを望んでいるとは思えない。そう考えると、人民元安にした理由は別にあるのか？

　人民元を切り下げたことで米ドル以外の通貨は、米ドルに対して総じて下落した。ユーロも安くなった。この状況で米国が利上げを実施すれば、多くの通貨は米ドルに対してさらに下落するかもしれない。

「強いドルは米国の利益」かもしれないが、輸出に影響が出る可能性は高い。その場合は米国経済にとって好ましいことではなくなる。さらに深読みすると、米国の利上げを阻止するために行ったという可能性はゼロではないかもしれない。

＜MK＞