コニシ Research Memo（7）：成長の継続を目標にした新中期経営計画を策定 – フィスコ in とれまが

■中期経営計画

(1)「中期経営計画2015」の総括

コニシ<4956>は2015年3月期を最終年度とする中期経営計画（4ヶ年）を実行していたが、その数値目標は、売上高130,000百万円、経常利益6,500百万円、経常利益率5.0%、自己資本当期純利益率（ROE）8.0%であった。

残念ながら2015年3月期の結果はこの目標を下回ってしまったが、利益及びおよびROEについては、前年度の2014年3月期に経常利益6,704百万円、ROE9.0%をすでに達成しており、見方によっては目標を達成したとも言える。

(2)「中期経営計画2018」の位置づけと数値目標

前期に「中期経営計画2015」が終了したのに伴い、会社は新しく2018年3月期を最終年度とする「中期経営計画2018」を発表した。前回の中期経営計画が「基礎固めと成長」の時期であったのに対し、今回は「成長の継続」を目標に掲げている。さらにその先の2020年に同社は創業150年を迎えるが、その時の「あるべき姿」実現に向けてのステップアップの時期と位置づけている。

○業績目標
最終年度である2018年3月期の業績としては、売上高136,000百万円（2015年3月期比17.5%増）、経常利益7,400百万円（同35.4%増）、経常利益率5.4%（2015年3月期実績4.7%）、ROE8.0%を目標としている。

また各セグメント別目標では、売上高でボンド事業65,000百万円（2015年3月期比15.6%増）、化成品事業59,000百万円（同20.0%増）、その他事業12,000百万円（同15.5%増）、営業利益でボンド事業6,000百万円（同39.4%）、化成品事業700百万円（同82.6%増）、その他事業700百万円（同13.4%増）が予想されている。各セグメントともに増収・増益を計画しているが、特に化成品事業の利益の伸びが高くなっている。これは元々の利益水準が低いこともあるが、後述するように同部門を抜本的に変えるとの目的のためでもある。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）



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