サイオス Research Memo（6）：継続的な研究開発投資や新規事業の創出などで計画目標の達成へ – フィスコ in とれまが

■業績見通し

(2)中期経営計画

サイオステクノロジー<3744>が発表した3ヶ年中期経営計画では最終年度となる2017年12月期に連結売上高12,000百万円、EBITDA500百万円を目標として掲げている。償却費が現状維持のペースであれば営業利益は400～450百万円程度となる見込みだ。

継続的な研究開発投資、コアビジネスの競争力強化、新規事業の創出を行っていくことで、目標の達成を目指していく。売上高としては既存のオープンシステム基盤事業、Webアプリケーションの伸びを見込んでいるほか、新規事業（M&A含む）で売上高の1割以上を目指していく。新規事業としては「SIOS iQ」以外にも複数の新製品・サービスを開発中で、今後リリースしていく予定となっている。また、M＆Aに関しても引き続きシナジーが見込める案件であれば前向きに検討していく方針だ。

売上高の拡大ペースに比べて利益の伸びが低く見えるが、これは研究開発費を売上比率で10%前後と今後も積極的に強化していくこと、また、「Red Hat Enterprise Linux」の利益率低下が今後も継続するとみていること、新規事業の立上げ負担を見込んでいること、などが要因となっている。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲）



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