キトー Research Memo（5）：自己株式の取得により一時的に借入金が膨らんだが、財務面での不安はない – フィスコ in とれまが

■業績動向

(3) 財務状況
キトー<6409>の2017年3月期末の財務状況は以下のようになった。流動資産は37,960百万円（前期末比360百万円増）となった。主要科目では現金及び預金が540百万円増、受取手形及び売掛金が621百万円減、たな卸資産が1,549百万円増となった。たな卸資産が増加しているのは、主にPWB分の増加と韓国大手電子メーカー向けの仕掛品の増加による。固定資産は22,177百万円（同863百万円減）となったが、内訳は有形固定資産11,948百万円（同47百万円増）、無形固定資産7,658百万円（同238百万円減）、投資その他資産2,569百万円（同672百万円減）であった。無形固定資産が減少しているのは主にピアレスののれん償却が進んでいるため。この結果、資産合計は60,137百万円（同502百万円減）となった。

流動負債は20,023百万円（同4,951百万円増）となったが、主な変動は支払手形及び買掛債務の増加137百万円、短期借入金等の増加5,283百万円などである。短期借入金が増加したのは、コネクレーンズから自己株式を買い取るためである。固定負債は18,874百万円（同653百万円減）と減少したが、 長期借入金の減少388百万円、その他固定資産の減少264百万円が主な要因である。純資産は21,239百万円（同4,800百万円減）となったが、親会社株主に帰属する当期純利益の計上による利益剰余金の増加1,148百万円、自己株式取得による減少5,462百万円などによる。

(4) キャッシュフローの状況
2017年3月期の営業活動によるキャッシュ・フローは3,981百万円の収入（前期4,502百万円の収入）となった。主な収入は税金等調整前当期純利益の計上3,578百万円、減価償却費1,792百万円、のれん償却費338百万円、売上債権の減少633百万円で、主な支出は、たな卸資産の増加855百万円などであった。投資活動によるキャッシュ・フローは2,142百万円の支出（同3,572百万円の支出）となったが、主な支出は有形固定資産の取得1,740百万円、無形固定資産の取得653百万円など。財務活動によるキャッシュ・フローは1,148百万円の支出（同1,900百万円の支出）となったが、主な支出は長短借入金の増加（ネット）5,084百万円、自己株式の取得5,462百万円、配当金の支払い651百万円による。この結果、現金及び現金同等物は538百万円増加し、期末の残高は9,059百万円となった。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）



＜TN＞