コニシ Research Memo（1）：「中期経営計画2018」の目標利益が射程圏内に、次期中期経営計画を策定中 – フィスコ in とれまが

■要約

コニシ<4956>は、「ボンド」ブランドで知られる国内トップクラスの接着剤・シーリング材メーカーである。一般家庭用が有名であるが、産業用、住宅・建材用、建築・土木用と幅広い製品をそろえており、主たる市場は住宅・建築・土木関連である。

1. 2018年3月期第2四半期の業績動向
2018年3月期第2四半期の業績は、売上高60,298百万円（前年同期比5.2%増）、営業利益3,036百万円（同15.8%増）、経常利益3,054百万円（同27.2%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益1,920百万円（同20.1%増）となった。売上高はやや計画を下回ったものの、営業利益以下は期初予想を上回り、売上高、営業利益ともに第2四半期として過去最高となった。セグメント別ではすべてのセグメントで増収となり、土木建設だけが微減益となったが、M&Aの費用計上によるもので、実質では全セグメントが増益となり、結果として好調な決算だったと言える。

2. 2018年3月期の業績見通し
2018年3月期の業績は、売上高130,000百万円（前期比7.1%増）、営業利益7,390百万円（同8.1%増）、経常利益7,400百万円（同7.2%増）、親会社株主に帰属する当期純利益4,580百万円（同4.4%増）が予想されており、期初予想と変わっていない。2018年3月期より関係会社を含めた組織全体を、各事業にグループ分けし、さらにそれぞれのグループに経営責任者を配置する経営体制に変更した。この組織変更の効果もあり、2018年3月期は各事業ともに増収・増益を予想している。

3. 中期経営計画2018
同社は「中期経営計画2018」を掲げてきたが、その数値目標は2018年3月期に売上高136,000百万円、経常利益7,400百万円であった。残念ながら売上高は未達の可能性が高いが、経常利益は十分に射程圏である。さらに現在、いよいよ2020年3月期（同社の創業150年）に向けての次の中期経営計画を策定中であり、2018年春には発表される予定だが、その内容は大いに注目される。

■Key Points
・国内最大級の接着剤・シーリング剤メーカー。向け先は住宅用、産業用、自動車用等幅広い
・2018年3月期第2四半期は全事業が好調で、売上高、営業利益は過去最高を達成
・「中期経営計画2018」の目標（経常利益7,400百万円）は射程圏内。次期中期経営計画を策定中

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）



＜NB＞