11日の中国本土市場概況：上海総合ほぼ横ばい、元安で空運急落 – フィスコ in とれまが

11日の中国本土マーケットは小動き。主要指標の上海総合指数は、前日比0.51ポイント（0.01％）安の3927.91ポイントと小幅ながら3日ぶりに反落した。上海A株指数は0.48ポイント（0.01％）安の4115.24ポイント。外貨建てB株相場も下落する。上海B株指数が1.33ポイント（0.36％）安の365.87ポイント、深センB株指数が4.01ポイント（0.32％）安の1242.49ポイントで引けた。

方向感を欠く展開。前日の終値を挟み、一進一退の値動きだった。上海総合指数は心理的節目の4000ポイントに接近しているため（高値は3970.34ポイント）、売り圧力が意識されている。人民銀行が事実上の「元切り下げ」を実施したことに関しては、投資家の評価が分かれた。輸出企業の収益が改善するとの期待が広がる一方、「中国内から資金が流出する」との見方も出ている。

業種別では、空運株の下げが目立つ。元安に伴い、ドル建て債務の実質負担が増えると懸念された。銀行株も売られる。「商業銀行の不良債権比率が直近3カ月で、1.39％から1.50％（↑0.11ポイント）に悪化した」と伝えられたことなどがネガティブ材料視された。保有する多額の人民元資産の目減りが警戒されている。

半面、資源株は物色される。商品市況高を追い風に、紫金鉱業集団(601899/SH)が値幅制限いっぱいまで買われ、江西銅業（600362/SH）が3.8％上昇した。産金株に関しては、元安基調を見越し、資産の目減りを防ぐため（ヘッジのための）金需要が増えるとの思惑も強まっている。輸出関連株、消費関連株などもしっかり。

【亜州IR】



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