エイジア Research Memo（1）：増収増益基調へ回帰、マーケティングオートメーションに注力 – フィスコ in とれまが

エイジア<2352>は、企業向け電子メール配信システムの大手で、電子メール配信システム「WEBCAS e-mail」の処理能力は業界トップクラス。売上高の過半はクラウドサービスを中心としたストック型ビジネスとなっており、収益の安定性が高いこと、また無借金経営で高財務体質であることが特長となっている。子会社で、企業のWebサイトやメールマガジンの企画制作、コンサルティングサービスを行う(株)FUCAを持つ。

2015年3月期の連結業績は、売上高が前期比2.4%増の1,031百万円、営業利益が同26.3%減の178百万円と増収減益決算となった。消費増税の影響で主要顧客である小売・サービス業界の投資意欲が鈍く、大型案件の受注が低迷したことに加えて、人件費の増加が減益要因となった。

2016年3月期は売上高が前期比9.6%増の1,130百万円、営業利益が同23.2%増の220百万円と増収増益に転じる見通しだ。主力の「WEBCAS」シリーズについてはクラウドサービス、ライセンス販売ともに2ケタ増収を見込む。クラウドサービスでは既存顧客のアップセルに加えて、休眠顧客の掘り起こしにも取り組んでいく。また、5月には新製品として「WEBCAS SMS」（SMS配信システム）と「WEBCAS CRM」（顧客管理システム）の販売を開始し、更なる売上の拡大を目指していく。また、今期は「複雑化したデジタルマーケティングを世界一カンタンに、確実に！」をコンセプトに「WEBCAS マーケティングオートメーション（仮称）」の開発にも注力し、今後成長が見込まれるBtoC分野におけるマーケティングオートメーション市場の開拓を進めていきたい考えだ。

株主還元策としては配当性向20%程度の水準を目安に安定配当を行う方針で、2016年3月期は前期比2.0円増配の17.0円（配当性向23.7%）と7期連続の増配を予定している。

■Check Point
・電子メール配信システムは業界トップクラス
・今期は大型案件の引き合い回復、クラウドも順調に拡大
・今期も利益の増加に伴って増配へ

（執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲）



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