いちごグリーン Research Memo（3）：当期純利益50.0%増、分配金も大幅増 – フィスコ in とれまが

■いちごグリーンインフラ投資法人<9282>の業績動向

1. 2017年6月期（第2期）の業績動向
2017年6月期（第2期）の営業収益は566百万円（予想比3.9%増）、営業利益158百万円（同24.7%増）、経常利益97百万円（同48.9%増）、当期純利益94百万円（同50.0%増）と上場後初めての決算は順調な滑り出しだ。2016年12月の上場を機に、13発電所（取得価格約99億円）を取得し運用を開始。今期（2017年6月期）の実質運用期間は7ヶ月（212日）である。

営業収益が予想を3.9%上回ったのは、主に発電量の上振れなどが原因である。2016年12月～1月は発電量が予想以下だったが、2017年3月～6月に予想を超えて推移した。いちごグリーンは1年決算を採用しているが、太陽光発電特有の季節変動を1年決算とすることで振れ幅を小さくすることを狙っている。営業費用に関しては、上場に伴い弁護士費用などのアドバイザリーコスト等を保守的に見積もっていたため一般管理費が下振れした。結果として、各利益が大幅に予想を上回った。

1口当たり分配金は4,278円（予想比16.9%増）、うち利益分配金は1,738円（同55.2%増）、うち利益超過分配金は2,540円（同0%）となり、利益分配金の増加が分配金全体を押し上げた。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　角田 秀夫）



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